Главная страница > Статьи > Степень MBA по-прежнему выгодный объект инвестиций - и не только в топовых бизнес-школах




 


 





 

 

 

 

 







Новые статьи

Степень MBA по-прежнему выгодный объект инвестиций - и не только в топовых бизнес-школах

Автор: Нунцио Квакварелли

Прежде чем принять решение поступить в Школу бизнеса Tuck в США, Евгений Шацких тщательно оценил вероятность возврата капиталовложений (ВК). «Проработав восемь лет в фармацевтической промышленности в России, я получал хороший оклад. Пообщавшись со школами во время выставки World MBA Tour, я выяснил, что в Tuck имеется выгодная система кредитования и что предполагаемый оклад после получения степени значительно перекроет расходы».

Двадцать лет назад, по общему мнению, необходимо было обязательно «учиться в самой престижной бизнес-школе из всех возможных, независимо от цены». Смысл в том, что расходы на обучение окажутся относительно несущественными по сравнению с высоким жалованьем, которое в течение двадцати-тридцати лет работы будет получать выпускник престижной школы, имеющий степень магистра бизнеса. Впоследстии по всему миру возникало множество новых программ MBA, конкурирующих друг с другом. По-прежнему ли оправдывается такое мнение и может ли принцип ВК пролить свет на данный вопрос?

Компания QS завершила очередное ежегодное исследование среднего коэффициента ВК, полученного студентами, завершившими полный курс обучения по 200 программам MBA во всем мире. Анализ был проведен с помощью новой системы TopMBA Scorecard. Приведенные ниже результаты показывают, что типичная двухгодичная модель MBA, которой придерживаются школы США, по-прежнему конкурентоспособна, но несколько американских школ пошли дальше. Понимая, что 12-месячный курс MBA дает несколько иной опыт обучения, мы приводим отдельную таблицу ВК по этим более коротким программам, которые в основном предлагаются европейскими школами.

Как вычислить коэффициент ВК и период окупаемости обучения по программе MBA?

Получение степени магистра бизнеса – выгодное вложение в развитие личности (более важное, чем покупка дома, поскольку оно влияет на размер доходов в течение всей последующей жизни). Как и в случае с любым другим капиталовложением, его окупаемость поддается измерению.

С одной стороны, существует взаимозависимость между репутацией школы и стоимостью курса, хотя данный принцип существенно меняется по региональному признаку. Как правило, школы, расположенные в Нью-Йорке или в центре Лондона, дороже, чем в других частях мира. Двухлетний курс MBA в школе наподобие Уортона (Wharton) или Гарварда (Harvard Business School) стоит около 76 000 долл. Что касается Европы, то Лондонская школа бизнеса (LBS) и IESE предлагают двухлетний курс, а IMD, INSEAD, Кренфилд (Cranfield), Уорвик (Warwick) и другие ведущие школы – годичный. В Уэльском университете, Аберстуит (University of Wales, Aberystwyth), полный курс MBA может стоить всего 10 000, а в LBS – целых 41 500 фунтов.

Второй существенный фактор, определяющий общую стоимость – это продолжительность обучения. Немногочисленные 12-месячные программы в США (например, Hult или Международная бизнес-школа во Флориде (Florida International Business School)) примерно вдвое дешевле наиболее известных двухлетних программ.

Для того чтобы вычислить «истинную стоимость» курса MBA, мы приняли во внимание расходы на обучение, проживание, транспорт и учебники. В таблице, представленной ниже, предполагается, что ежегодные расходы на жизнь и учебники составляют 23.000 долларов; дополнительно учитывается местонахождение школы – сельская местность, окраина или столица. Кроме того, в стоимость входят скрытые расходы (например, на дорогу домой и страховку). Дополнительно при расчетах необходимо учесть такие упущенные доходы, как потерянный оклад.

В общем и целом средний оклад выпускников школ MBA за последние два года возрос на 12%. Это соответствует уровню 2001 г. (до спада), при том что средний доход для США и Европы составляет 84 500 долл. В этом году средний оклад выпускников таких наиболее престижных школ США, как Tuck, Чикаго или Стэнфорд, составляет 95 000 долл. За 2005 г. бонусы существенно возросли. Согласно отчетам, средняя прибавка составляет 27.000 долл. – сумма достаточно существенная.

Для того чтобы вычислить «истинный доход», нужно принять во внимание и бонусы при поступлении на работу, предлагаемые магистрам бизнеса многими рекрутерами, а также возможность заработать еще порядка 15.000 долл. за летнюю практику (в приведенных ниже результатах это не учитывается).

В таблице 1 указаны некоторые оценки, которые типичный соискатель степени может сделать при вычислении 20-летнего ВК, а также промежутка времени, в течение которого он или она сможет окупить стоимость обучения, и чистой приведенной стоимости MBA за 20 лет (цены указаны в долларах США, по курсу 1,80 доллар за 1 фунт).

Таблица 1: Оценки при вычислении 20-летнего ВК

А) Школа в США В) Школа в Великобритании
Параметры оценки Долл. США Долл. США
Продолжительность курса (лет) 2 1
Оклад до получения степени 50000 50000
Оклад после получения степени 90000 84600
Летняя практика/ бонусы 0 0
Коэффициент прироста оклада 0,07 0,07
Процентная ставка (%) 0,065 0,065
Стоимость курса в год 36000 29700
Взвешенная стоимость жизни 1 1
Стоимость проживания (в год) -21000 -21000
Стоимость учебников/транспорта в год -3600 -3600
Непогашенный кредит 72000 54000
Период возврата кредита 4 3
Результат
Период окупаемости (лет) 3,6 2,5
ЧПС (20 лет) 867500 564400
ВК (20 лет) 830% 1074%


Вычисления показали, что для двулетнего курса MBA, пройденного в США, период окупаемости обычно составляет всего лишь около трех с половиной лет. Это означает, что через три года после получения степени ваше финансовое положение улучшиться, даже принимая во внимание упущенный оклад на прежнем месте работы. Типичный период окупаемости 12-месячного европейского курса составляет два-три года.

Согласно этим сценариям, чистая приведенная стоимость (ЧПС) растущих будущих денежных потоков примерно в течение 20 лет приблизительно равна $0.7 миллиона. Коэффициент возврата капиталовложений составляет 800–1200%. При сравнении результатов по школам необходимо учитывать некоторые моменты. Хотя размеры допущений серьезно зависят от оклада до и после обучения, осмотрительно будет предполагать ежегодный прирост оклада всего в 7% в год. Для сильного специалиста, который по окончании обучения начнет заниматься консалтингом, банковскими инвестициями или займет лидирующее положение в промышленности, ЧПС будет больше. При сравнении школ нужно выяснить, где будут работать выпускники, поскольку размер оклада серьезно зависит от страны; магистр бизнеса гораздо больше зарабатывает в Нью-Йорке или Лондоне, чем в странах Азии или Латинской Америки. При сравнении школ США и Европы необходимо учитывать и курс доллара.

Возвраты инвестиций, вычисленные TopMBA Scorecard

В таблицах, приведенной ниже, указаны варианты 20-летниего возврата капиталовложений по двадцати наиболее эффективным долговременным программам (13 месяцев и более) и двадцати наиболее эффективным коротким программам (12 месяцев и менее) с теми же оценками.

Таблица 2: ВК, зарплата, стоимость и продолжительность программ (13 месяцев и более)*

Стоимость курса,
в долл.
Средняя нач. зарплата,
в долл.
Продолжительность,
месяцы
20-летний ВК (%)
London Business School, UK 70000 102500 24 922
Manchester Business School, UK 45900 91800 18 846
Richard Ivey, Canada 22000 75000 20 832
Tuck, US 69000 92000 24 829
Melbourne Business School, Australia 33500 83000 16 806
AGSM, Australia 39600 80520 18 780
Stanford, US 73000 90200 24 756
Bradford, UK 28000 75000 13 754
Harvard Business School, US 72000 93300 24 721
Helsinki Schools of Economics, Finland 24600 69000 13 714
UCLA, US 41306 85000 21 664
International University of Monaco, Monaco 25000 65000 24 647
RSM, Netherlands 39360 78720 15 640
Nyenrode, Netherlands 35055 66966 13 617
Kellogg, US 70000 87000 24 614
HEC, France 46740 83416 16 609
Wharton, US 70406 89000 18 606
Columbia, US 72000 89091 24 595
Cornell, US 65600 87600 24 585
Berkeley, Hass, US 67000 85000 24 577
* Предполагаемый доход до получения степени – 50 000 долл.

В настоящий момент Манчестерская и Лондонская бизнес-школы могут претендовать на один из самых высоких коэффициентов ВК для курсов продолжительностью более 12 месяцев (если рассматривать результат в долларах, который при предполагаемом курсе 1,80 долл за 1 фунт определенно лучше, чем у европейских школ). Что касается школ США, то Tuck по коэффициенту ВК почти вытеснил Стэнфорд, Гарвард, UCLA, Келлог, Уортон и Колумбию (отчасти за счет более низкой стоимости проживания).

Таблица 3: ВК, оклад, стоимость и продолжительность программ (12 месяцев и менее)

Стоимость курса,
в долл
Средняя нач.
Зарплата, в долл.
Продолжительность,
месяцы
20-летний ВК (%)
Trinity Dublin, Ireland 20500 90000 12 1844
Vlerick Leuven Gent Management School, Belgium 14450 80000 11 1529
Kingston, UK 25110 90000 12 1419
ESCP-EAP, France 36900 98400 12 1417
Cranfield, UK 45000 100800 12 1390
Ashridge, UK 53100 110000 11 1319
Lancaster, UK 29700 88200 12 1216
Imperial College Tanaka BS, UK 39600 95400 12 1171
Strathclyde, UK 31140 90000 12 1161
Cambridge Judge, UK 41400 93600 12 1154
Nottingham, UK 29700 84600 12 1074
IMD, Switzerland 55000 107000 10 1064
Theseus, France 28044 79950 10 993
INSEAD, France 53505 93818 10 950
Warwick, UK 42660 86572 12 911
GISMA, Germany 25215 70000 12 776
Hanley, UK 57600 86400 12 769
ENPC MBA, France 34440 79950 10 757
IE (Instituto de Empresa), Spain 44280 77490 12 730
Temple/IGS International MBA, US 22500 69000 11 575

Среди программ, рассчитанных на один год, высокий коэффициент ВК имеет Vlerick Leuven Gent (VLG) в Бельгии. Они берут всего 14.450 долл. за год обучения – это один из самых дешевых вариантов MBA. Десси Африани поступила в Vlerick Leuven Gent, поскольку «хотела пройти менее дорогой курс MBA, позволяющий наладить хорошие связи с работодателями и, соответственно, получить хорошие виды на жалование». «В глубине души я подумывала о ВК. Учитывая невысокий оклад до получения степени, меня смущали высокие цены некоторых из лучших школ, – говорит Десси и добавляет: – Через месяц после завершения обучения мне предложили работу три ведущие бельгийские компании. Работая в Европе, я получаю в три раза больше, чем могла бы получать без MBA, оставаясь на родине».

Возможности финансирования

В конце 2005 г. в рамках регулярных исследований рынка, TopMBA опросил почти 5000 человек, желающих пройти курс MBA, с целью выяснить, может ли финансовый вопрос оказаться препятствием для поступления. Практически все опрошенные серьезно задумывались над тем, как будут оплачивать свое пребывание в бизнес-школе; упоминался широкий диапазон методов, от стипендий до персональных займов. Нет ничего удивительного в том, что наиболее популярным вариантом во всем мире оказались стипендии, которым отдали предпочтение 74% респондентов. Далее шли личные сбережения студентов (68%) и различные формы займов (61%). Только 28% имели реальную возможность ожидать финансовой помощи от работодателя. Вне зависимости от начальных предпочтений студентов, на практике самым распространенным источником финансирования в настоящий момент является заем на обучение или профессиональное развитие.

HSBC предлагает учащимся Крэнфилда и LBS возможность взять заем, покрывающий все расходы на обучение и на жизнь (до 10.000 фунтов) или две трети оклада за предыдущий год (в зависимости от того, что окажется больше). В отличие от многих других, схема банковского займа HSBC доступна для студентов из любой страны мира. Процент на 2% выше базовой ставки банка HSBC для данного срока займа. Авансовых комиссионных сборов и процентов за досрочный возврат займа нет.

У IESE в Барселоне есть схема, предлагаемая через Banco Santander Centro Hispano (SCH). Она очень похожа на вариант HSBC, зависит от конкретной школы и доступна всем студентам IESE, независимо от национальности.

Тенденция специфичных для школы схем займа прослеживается и в США. Школа Wharton в Филадельфии предлагает программу, осуществляемую через Citibank и гарантирующую большинству принятых студентов заем с процентной ставкой 0.5% прайм-плюс с 15-летним периодом возврата без гарантов или проверки кредитоспособности. Harvard Business School через Citibank предлагает похожую схему. В общем и целом после 11 сентября абитуриенты в США подвергаются более строгой финансовой проверке.

Во многих странах местные банки предлагают лицам, желающим обучаться за границей, превосходные схемы займов на образование, с низкой процентной ставкой и относительно простой процедурой проверки. Условия меняются в зависимости от страны; желающим необходимо навести справки на месте.

Сегодня многие кандидаты на обучение по программе MBA планируют работать в области или секторе, где оклады сравнительно невысоки. Другие хотят начать свое собственное дело. Возврат Капитала– всего лишь один из многих методов сравнения школ. Многим абитуриентам выяснение того, какая из менее известных школ дает высокий ВК, позволяет принять правильное решение. В действительности в любой области на рост заработной платы более всего влияют полученные умения и личные возможности. Определение сильных мест и специализации программы MBA должно оказывать как минимум такое же сильное воздействие на окончательное решение.

Евгений Шацких резюмирует: «В действительности я отказался от частичной стипендии в другой школе США в пользу Tuck. В результате того, что с помощью Tuck я получил заем, у меня практически не было проблем с оплатой MBA. По завершении обучения, вооруженный дипломом MBA, я планирую получать более 90.000 долл. в год и уверен, что в течение десяти лет смогу занять пост старшего менеджера или директора».





   
© 2002-2019
Планета образования
www.planetaedu.ru
Ваши предложения мы ждем по электронной почте
webmaster@planetaedu.ru
и по телефону: +7 (495) 545 63 67
Размещение рекламы
info@planetaedu.ru
Телефон: +7 (495) 545 63 67
Renew Design Сделано в Renew